Résultats de l'exercice 2001 (1er avril 2000 - 31 mars
2001)

1
^er avril 2000 – 31 mars 2001Une année de changement et
de progrès

• Carnet de commandes record
  à 39,4 milliards d'euros équivalent à 19
  mois de chiffre d’affaires
• Commandes en hausse de 11%
  (sur une base comparable) à 25,7 milliards
  d'euros
• Chiffre d'affaires en hausse
  de 15% (sur une base comparable) à 24,6 milliards
  d'euros
• Résultat
  opérationnel à 1 151 millions d'euros
• Marge opérationnelle
  à 4,7% contre 4,5% pour l'exercice
  précédent
• Résultat net avant
  amortissement des écarts d'acquisition de 564 millions
  d'euros
• Résultat net de 204
  millions d'euros

 

Commentant les résultats
présentés au Conseil d'Administration du 14 mai 2001,
Pierre Bilger, Président Directeur Général
d'ALSTOM, a déclaré :

"L’exercice 2001 a
été une année de changement et de progrès
en ligne avec nos objectifs stratégiques. Nous sommes
désormais le spécialiste reconnu des infrastructures
pour l'énergie et le transport. Nos actions, cette
année, se sont concrétisées par un excellent
carnet de commandes, un nouvel actionnariat, et un portefeuille
d'activités plus concentré.

En dépit des incertitudes
économiques à court terme, nous continuons à
bénéficier d'une forte demande en infrastructures
à moyen et long terme ainsi que de bonnes positions sur
nos marchés pour la plupart de nos produits et services.
Bien que notre résultat opérationnel ait
progressé, nous pensons que nous pouvons encore
accroître de façon significative la rentabilité
d'ensemble de nos activités.

Au cours des années à
venir, nous construirons les bases d’une croissance
rentable en nous concentrant sur la performance
opérationnelle, la poursuite du recentrage de nos
activités et le développement des produits et
services à haute valeur ajoutée. Actuellement, le
manque de visibilité de l’économie mondiale
incite à la prudence. Néanmoins notre performance de
l’exercice 2002 devrait faire apparaître de nouveaux
progrès. Nous ne voyons, aujourd’hui, aucune raison
de ne pas maintenir notre objectif de 6% de marge
opérationnelle pour l’exercice 2003."

 

Compte de résultat
simplifié

 

Autres chiffres
clés

Voir les notes explicatives de la
présentation pages 17, 18 et 19

 

Revue d'ensemble

Offre secondaire

En février 2001, nos deux
actionnaires fondateurs (Alcatel et Marconi) ont vendu la
majorité de leurs actions, sous la forme d'une offre
secondaire, à de nouveaux actionnaires (institutions
internationales et actionnaires individuels français). Le
placement a été un peu plus de cinq fois
sur-souscrit. Ces deux sociétés détiennent
désormais 5,7% des actions de notre Compagnie. Notre
actionnariat a maintenant une répartition
géographique plus équilibrée.

Gestion du
portefeuille

ALSTOM a annoncé dans un
communiqué de presse distinct la vente de son secteur
Contracting. Après cette cession, les activités
d’ALSTOM sont en plus concentrées sur les
infrastructures pour l’énergie et le transport.
Pendant l'exercice 2001, la Compagnie a réalisé
plusieurs acquisitions, principalement 51% de Fiat Ferroviaria,
et les activités de services T&D de Norweb et de
Scottish Power au Royaume Uni. L’activité Power est
totalement consolidée depuis le 11 mai 2000.

Couverture mondiale

Nous avons désormais une
répartition géographique commerciale plus
équilibrée. Afin de bénéficier au mieux des
avantages offerts par notre couverture mondiale, nous avons
fusionné les organisations pays d'ALSTOM et de Power pour
renforcer notre présence locale.

 

Résultats annuels

Dans l'ensemble, notre performance
lors de l'exercice 2001 a été marquée par un
record historique de nos commandes et de nos ventes, et par une
légère amélioration de notre rentabilité
opérationnelle.

• Tous les Secteurs ont connu une
  augmentation de leurs commandes sur une base comparable, les
  taux de croissance les plus élevés étant
  atteints par les Secteurs Transport, Power Conversion et
  Marine.
• A l'exception de Power
  Conversion, tous les secteurs ont augmenté leurs ventes
  sur une base comparable, les plus forts taux de croissance
  étant atteints par Power et Marine.
• La marge opérationnelle,
  à 4,7% s’est améliorée: tous les
  Secteurs ont progressé, à l'exception de T&D et
  de Marine. La marge opérationnelle de Power, fortement
  affectée par les difficultés rencontrées sur
  certaines turbines à gaz, a été de
  3,7%.
• Le résultat net
  reflète pour l’exercice 2001 l’absence de
  plus-value significative ainsi que des frais financiers et un
  amortissement des écarts d’acquisition plus
  élevés. L’exercice 2000 avait
  bénéficié d’une plus-value nette de 158
  millions d’euros après impôts.

 

Commandes et Chiffre
d’affaires

Répartition par
Secteur

Durant l’exercice clos le 31
mars 2001, ALSTOM a reçu des commandes pour un montant
record de 25 727 millions d’euros contre 17 259 millions
d’euros pour l’exercice 2000. Cette augmentation de
49% est principalement due à la complète
intégration de Power, mais aussi à la forte
croissance organique des autres secteurs.

Outre cette initiative
stratégique majeure, la Compagnie a conclu, durant cette
période, un certain nombre d’acquisitions de plus
petite taille (voir note explicative 1.5). L’ensemble de
ces acquisitions représente un montant de commandes de 715
millions d’euros.

Sur une base comparable,
intégrant la consolidation à 100% de Power au 1
^er avril 1999 et excluant l’impact des
acquisitions et cessions déjà mentionnées, la
Compagnie a enregistré une forte croissance organique avec
une hausse des commandes de 11%. Tous les secteurs ont
contribué à cette croissance et notamment Transport
(+31%).

Le chiffre d’affaires pour
l’exercice 2001 s’est élevé à 24 550
millions d’euros comparé à 16 229 million
d’euros pour l’exercice précédent. Cette
hausse de 51% est essentiellement due à
l’intégration complète de Power.

Sur une base comparable, le
chiffre d’affaires a augmenté de 15%, en raison
principalement de la forte hausse des ventes enregistrée
par Power à la suite d’un niveau élevé de
commandes de turbines à gaz et d’équipements
vapeur reçues les années
précédentes.

 

Répartition par zone
géographique

Notre présence
géographique plus étendue résulte de la totale
intégration de Power, dont le champ d’activité
était géographiquement plus diversifié. Dans le
monde entier, les commandes ont augmenté de 49%, et sur
une base comparable les commandes ont progressé de
11%.

L’Europe a continué
à enregistrer les plus fortes commandes, avec 45% du
total, contre 50% pour l’exercice précédent.
Les commandes provenant d’Amérique du Nord ont
représenté 25% du total contre 22% pour de
l’exercice 2000.

Effet de change

La parité de l’euro
face aux autres monnaies a eu un effet net positif sur le
résultat de nos opérations cours de l’exercice
2001. L’impact est d’environ 4% sur les commandes,
le chiffre d’affaires et le résultat
opérationnel, et est plus fort dans Power en raison de sa
plus grande présence hors de la zone euro,
particulièrement au Royaume-Uni et aux Etats-Unis.

Résultat et marge
opérationnels

Le résultat opérationnel
s’est élevé pour l’exercice 2001 à 1
151 millions d’euros contre 729 millions d’euros
pour l’exercice 2000, soit une hausse de 58%,
principalement due à la totale intégration de
Power.

La marge opérationnelle
s’est, durant la même période, élevée
à 4,7% contre 4,5% pour l’exercice 2000,
essentiellement en raison de la hausse enregistrée par les
secteurs Power et Transport.

Résultat net

Le résultat net de 204
millions d’euros reflète l’absence pour
l’exercice de plus-value significative mais
également des frais financiers et un amortissement des
écarts d’acquisition plus élevés.
L’exercice 2000 avait bénéficié
d’une plus-value exceptionnelle nette de cession de 158
millions d’euros après impôts provenant
principalement de la vente de l’activité turbines
à gaz de grande puissance à General Electric,
diminuée d’autres charges de restructuration
exceptionnelles et des provisions pour risques.

Frais financiers. Les frais financiers se sont
élevés à 116 millions d’euros contre 62
millions d’euros en 2000 . Cette hausse provient
principalement de l’accroissement de notre situation
d’endettement net à 1 216 millions d’euros.
Ce niveau d’endettement est principalement dû au
rachat , lors de deux transactions au cours des
exercices 2000 et 2001, des activités Power
d’ABB.

Autres produits
(charges). Nous avons enregistré 256
millions d’euros d’autres charges au cours de
l’exercice 2001 contre des produits de 72 millions
d’euros pour l’exercice 2000 . Ceci
s’explique en grande partie par l’absence de
plus-value en 2001, et par les coûts de restructuration
exceptionnels enregistrés sur l’exercice
2000.

Charge
d’impôt.Notre taux d’imposition
effectif pour l’exercice 2001 a été de
22% , un niveau peu élevé résultant de la
poursuite du plan d’optimisation fiscale. Le taux
d’imposition effectif de 16% pour l’exercice 2000
s’expliquait notamment par l’absence de taxation de
la plus value provenant de la cession de nos activités
turbines à gaz de grande puissance.

Amortissement des
écarts d’acquisition. L’amortissement des
écarts d’acquisition s’est élevé
à 360 millions d’euros pour l’exercice 2001
contre 244 millions d’euros lors de l’exercice
précédent. Cette hausse significative relève
essentiellement de notre acquisition des 50% qu’ABB
détenait dans ABB ALSTOM Power et de la comptabilisation
de l’écart d’acquisition correspondant (voir
notes 3 et 20 des comptes consolidés).

 

Bilan

Capitaux propres. Au 31 mars 2001, les capitaux
propres s’élevaient à 2 090 millions
d’euros, et à 2 193 millions d’euros en
incluant les intérêts minoritaires. La hausse par
rapport à la situation au 31 mars 2000 résulte
à la fois de l’augmentation de capital de
33 millions d’euros réservée aux
salariés, réalisée en août 2000, et de
l’affectation du résultat net, diminué du
dividende de 118 millions d’euros versé le 11
septembre 2000.

Par ailleurs, au cours de
l’exercice 2001, nous avons émis des titres
subordonnés à durée indéterminée pour
un montant total de 250 millions d’euros et une filiale
intégrée d’ALSTOM a émis des actions
préférentielles pour un montant total de 205 million
d’euros.

Provisions. Au 31 mars 2001, et comme
généralement dans l’industrie, les charges
à payer sur contrats qui résultent de
l’estimation des dépenses à venir desquelles
sont déduites les factures non établies, ont
été classées en autres dettes et non plus en
provisions pour risques et charges. Les charges de personnel
à payer, en dehors des engagements de retraites sont
également classées en autres dettes. Les chiffres
des années précédentes ont été
reclassés en conséquence. Ces reclassements
s’élèvent à € 1 008 millions
à fin mars 2000 et € 1 679 millions à fin
mars 2001.

Les provisions pour risques et
charges incluent désormais les provisions pour
restructuration, les provisions sur contrats et les
provisions pour autres risques.

Les provisions (€4 591
millions au 31 mars 2001) ont augmenté de manière
significative par rapport à l’exercice
précédent (€3 254 millions), essentiellement en
raison de la consolidation à 100% de Power (50%
précédemment) et de nouvelles provisions liées
aux turbines à gaz GT24/26.

Ecarts
d’acquisition. L’écart
d’acquisition après amortissement
s’élève à € 6 498 millions au 31
mars 2001, dont €4 702 millions au titre de Power. Il
est amorti sur une durée de 20 ans.

Fonds de roulement.Le besoin en fonds de roulement
s’est amélioré à €(
979) millions pour l’exercice 2001 contre
€(256) millions pour l’exercice 2000. Le besoin en
fonds de roulement a diminué au cours de l’exercice
2001 en raison d’une gestion optimisée des actifs de
la Compagnie. Le besoin en fonds de roulement comprend les
stocks, travaux en cours, comptes clients, impôts
différés actifs, autres créances moins comptes
fournisseurs, avances clients, impôts différés
passif et autres passifs à court terme.

Dette nette.La dette financière nette
correspond aux dettes financières sous déduction des
placements à court terme, des disponibilités ainsi
que des dépôts à long terme. Au 31 mars 2001, la
dette s’élevait à € 1 216 millions. Le
total des dépôts à long terme était à
cette même date de € 417 millions.

 

Financement

Le tableau ci-dessous
synthétise les mouvements de trésorerie des exercices
mentionnés :

Le principal décaissement de
trésorerie d’exploitation concerne les dépenses
de restructuration de €605 millions, dus pour
l’essentiel au plan exceptionnel de Power, quasi
achevé à ce jour. Le Secteur Transport a
généré la plus forte ressource de
trésorerie d’exploitation de la période. A ce
jour, nous prévoyons pour l’exercice 2002 des
dépenses de restructuration considérablement
inférieures.

Au cours de l’exercice 2001,
nous avons mis en place des programmes de titrisation
complémentaires pour un montant de €531 millions,
principalement dans Marine.

La trésorerie nette
utilisée pour les besoins d’investissement a
été de €1 595 millions pour l’exercice
2001, contre € 1 273 millions pour l’exercice 2000.
Ce montant comprend principalement €1,25 milliards pour
l’acquisition de 50 % d’ABB ALSTOM Power et
€149 millions pour l’acquisition de 51% de
Fiat Ferroviaria SPA.

La trésorerie nette
dégagée par les activités de financement
s’est élevée à €370 millions au
cours de l’exercice 2001 ; elle comprend les titres
subordonnés à durée indéterminée pour
un montant de €250 millions et l’émission
d’actions préférentielles remboursables pour un
montant de €205 millions diminués du paiement
d’un dividende de €118 millions.

Dividende

Bien que la politique d'ALSTOM
soit de distribuer un dividende d'environ un tiers du
résultat net annuel consolidé, le Conseil
d'Administration, confiant dans l’avenir, propose une
distribution de 55% du résultat net, soit un dividende de
0,55 euro par action (0,825 euro avec avoir fiscal), identique
à celui de l’an dernier. Ce dividende sera soumis
à l'approbation des actionnaires lors de l'Assemblée
Générale du 9 juillet 2001 et devrait être
versé le 30 juillet 2001.

Ressources humaines

Au 31 mars 2001, l'effectif
d'ALSTOM, tous pays confondus, a représenté 143 014
personnes, comparé à 120 678 personnes un an plus
tôt. Cette hausse provient essentiellement de la prise en
compte de 100% de l'effectif total d'ABB ALSTOM Power.

Conseil
d'Administration

A la suite des démissions de
M. Jacques de Larosière, M. John Mayo et M. Serge Tchuruk,
le Conseil d’Administration réuni le 14 mai 2001 a
nommé M. Jean-Paul Bechat en remplacement de M. Jacques de
Larosière, M. Jim Cronin en remplacement de M. John Mayo
et M. Paolo Scaroni en remplacement de M. Serge Tchuruk. Ces
nominations entrent en vigueur à effet du 14 mai 2001. Les
nominations de Messieurs Béchat, Cronin et Scaroni seront
soumises à la ratification de la prochaine Assemblée
Générale.

Par ailleurs, le même Conseil
d'Administration a décidé de proposer les nominations
de Mme Candace Beinecke et de M. Patrick Kron comme
Administrateurs. Les résolutions correspondantes seront
soumises à l’approbation de la prochaine
Assemblée Générale.

 

Perspectives

La Compagnie continue de
bénéficier, de manière générale, d'une
demande soutenue dans la plupart de ses activités. Les
perspectives de demande à moyen et long terme pour nos
principaux secteurs demeurent favorables, en raison de
tendances positives à long terme dans l'énergie et le
transport, liées à l'urbanisation, à la
croissance économique et à la
dérégulation/privatisation.

Tandis que la demande demeure
soutenue en Europe, le ralentissement économique aux
Etats-Unis affecte l'Amérique Latine et les pays
asiatiques et nous n'attendons pas à court terme de
croissance de la demande dans ces régions. Les
incertitudes économiques à court terme pourraient
affecter certaines de nos activités à cycle court,
comme T&D et Power Conversion.

La marge opérationnelle
devrait s’améliorer dans le moyen terme en raison
d’une plus grande efficacité opérationnelle, de
meilleures conditions contractuelles, de la résolution de
nos difficultés techniques sur les turbines à gaz
GT24/26 et du recentrage sur les produits et services à
haute valeur ajoutée. Le manque actuel de visibilité
sur les perspectives économiques mondiales invite à
la prudence. Néanmoins notre performance devrait
enregistrer un nouveau progrès en 2002, et nous ne voyons
aujourd’hui aucune raison de ne pas maintenir notre
objectif de 6% de marge opérationnelle pour
l’exercice 2003.

 

Commentaires par
Secteur

Power

Commentaire
général. Le 11 mai 2000, ALSTOM a
acquis la participation de 50% que détenait ABB dans ABB
ALSTOM Power, et a versé à ABB un montant de
€1,25 milliard. ABB ALSTOM Power est désormais
détenue à 100% par ALSTOM et a été
renommée Power. Ainsi ALSTOM a acquis, en deux
étapes, pour un montant total d'environ € 2,65
milliards, la totalité des activités de production
d'énergie d'ABB, à l'exception de ses
activités nucléaires et l’ensemble de ses
engagements liées à l'amiante.

Le 31 juillet 2000, ALSTOM a
annoncé avoir rencontré des difficultés
techniques significatives pour le lancement de ses nouvelles
turbines à gaz de grande puissance GT24/26. Face à
ces difficultés techniques, nous continuons de
définir et mettons progressivement en place les
modifications techniques sur l'ensemble des turbines GT24/26
concernées. ALSTOM continue aussi de négocier
parallèlement avec ses clients des accords
transactionnels. Afin de couvrir ces coûts, nous avons
constitué dans nos comptes consolidés pour l'exercice
2001 une provision supplémentaire de € 903 millions
pour les pertes sur les contrats GT24/26. Nous évoquons
certains des risques liés au problème GT24/26 de
manière plus détaillée dans les notes 3 et 20
des comptes consolidés.

Les actions de stabilisation et
d'amélioration des performances, définies à
l'époque, progressent de manière satisfaisante. Les
accords transactionnels commerciaux progressent comme
prévu dans le cadre de la relations avec nos clients et en
ligne avec notre plan. Enfin, les efforts commerciaux ont
été concentrés sur les modèles GT8, GT11,
GT13, GTX100 et Cyclone.

Commandes. Les commandes reçues par
Power au cours de l'exercice 2001 s'élèvent à
€11 502 millions, contre €5 569 millions
pour l'exercice 2000. Cette augmentation est essentiellement
due à l'intégration complète de Power. Sur une
base comparable, l'augmentation des commandes reçues est
de 2%.

Au cours de l'exercice 2001,
l'augmentation des commandes reçues est principalement due
à l'amélioration de l'activité Service.

Le faible volume de commandes dans
le Segment gaz au cours du dernier trimestre de l'exercice 2001
est compensé par les commandes reçues dans les autres
Segments. Nous avons enregistré une augmentation des
commandes pour les turbines à vapeur et les
chaudières de récupération, dont la demande est
liée aux commandes de turbines à gaz destinées
à des applications en cycle combiné. Notre Segment
Chaudières & Environnement a également
enregistré une augmentation de ses commandes, liée au
regain d'intérêt suscité par les projets de
centrales à charbon, en raison du prix élevé du
gaz. Notre Segment Service a également enregistré des
commandes pour un montant de €1 milliard au cours du
dernier trimestre de l'exercice 2001.

D'un point de vue
géographique, l'Amérique du Nord a
représenté la principale zone d'activité de
Power, avec 35% des commandes reçues, dont 24 % pour les
Etats-Unis. Ceci est principalement dû aux activités
équipement vapeur et chaudières aux USA. L'Europe,
avec 29% du total des commandes, est également un
marché important.

Chiffre d'affaires. Le chiffre d'affaires de Power
s'élève à €12 040 millions au cours de
l'exercice 2001, contre €4 471 millions pour l'exercice
2000.

Sur une base comparable, le
chiffre d'affaires augmente de 25%, en raison de l'important
carnet de commandes constitué les années
précédentes se traduisant en chiffre d'affaires,
particulièrement dans le domaine des centrales à
vapeur, des turbines à gaz et des chaudières.

Résultat
opérationnel. Le résultat
opérationnel s'est élevé à €448
millions au cours de l'exercice 2001, contre €117
millions pour l'exercice 2000. La marge opérationnelle
était de 3,7% au cours de l'exercice 2001, contre 2,6%
pour l'exercice 2000.

L'intégration à 100%
d'ABB ALSTOM Power dans la Compagnie est la principale raison
de l'importante augmentation du résultat opérationnel
de Power.

La faible marge
opérationnelle est principalement due aux difficultés
techniques liées aux livraisons de turbines à gaz
GT24/26, à la surcapacité dans l'activité
turbines à vapeur et aux coûts de lancements de
produits dans l'activité turbines industrielles. Ceci
affecte l'amélioration constatée dans les
activités Services et Chaudières &
Environnement.

Dans le Segment Turbines à
Gaz de Grande Puissance, les difficultés techniques
rencontrées lors du lancement des turbines à gaz
GT24/26 ont eu pour conséquence la constitution de
provisions supplémentaires pour achévement des
travaux et pour pertes à terminaison. Les contrats avec
provisions pour pertes à terminaison, négociés
sans une marge brute, entraînant une absence d'absorption
des frais généraux et administratifs. Ceci se traduit
par une marge opérationnelle négative. Les turbines
à gaz de grande puissance ont représenté environ
17 % du chiffre d'affaires de Power au cours de l'exercice
2001.

En raison de l'étendue de sa
gamme de produits et de services, nous pensons que Power est
à même de bénéficier d’une croissance
à moyen/long terme.

 

Transmission et
Distribution

Commentaire
général. L’évolution de nos
marchés a également particulièrement
affecté notre Secteur Transmission & Distribution
(T&D). Nous avons d’une part connu une concurrence
accrue et une baisse des prix, particulièrement sur le
marché des systèmes haute tension, et d’autre
part cette évolution nous a permis d’entrer sur de
nouveaux marchés à plus forte valeur
ajoutée.

Dans ce contexte, nous avons mis
en place une nouvelle organisation centrée sur les besoins
de nos clients et leur permettant de n’avoir qu’un
seul interlocuteur. Nous pensons que cette organisation nous
permettra de mieux répondre aux nouvelles
opportunités, en particulier sur les marchés du
support à l’exploitation des usines et des
équipements, de la planification et la gestion des
réseaux et de la gestion des marchés de
l’énergie.

Au début de l’exercice
2001, ALSTOM a acquis les activités de transmission et
distribution de Norweb Contracting auprès de United
Utilities ainsi que la division Contracting Services de
Scottish Power.

En mars 2001, ALSTOM a acquis la
société brésilienne Ansaldo Coemsa SA
auprès de la société italienne
Ansaldo/Finmeccanica. Renommée ALSTOM Elec SA, cette
société spécialisée dans les
transformateurs et dans les alternateurs et turbo-alternateurs
hydrauliques permettra à ALSTOM de devenir un leader dans
le domaine de la transmission et distribution
d’énergie au Brésil.

Commandes. Transmission &
Distribution (T&D) enregistre un montant de commandes de
€2 882 millions au cours de l’exercice 2001,
soit une hausse de 14% par rapport à celles reçues
au cours de l’exercice 2000, qui s’élevaient
à €2 532 millions. A périmètre
comparable, les commandes ont augmenté de 12%. La
croissance à deux chiffres des commandes
s’explique par la combinaison d'une
pénétration accrue du marché, notamment aux
Etats-Unis, et d’une amélioration des conditions
du marché au second et au troisième trimestre de
l'exercice 2001. Au quatrième trimestre de l'exercice
2001, les commandes reçues ont été moins
importantes.

T&D a bénéficié
d’une forte croissance des activités systèmes,
gestion de l’énergie et des marchés et service
& maintenance. Les commandes reçues dans le domaine
des activités de gestion l’énergie ont
augmenté de 75% et s’élèvent à
€220 millions. Plusieurs commandes importantes de
logiciels et de systèmes de gestion de
l’énergie ont été reçues par des
opérateurs de systèmes indépendants (ISO) aux
Etats-Unis.

Les commandes reçues en
Europe ont augmenté de 7% par rapport à
l’exercice 2000. Les marchés français et
allemand ont décliné, en raison principalement de la
réduction des investissements d'importantes
sociétés d'électricité. La croissance des
équipements de transmission au Royaume-Uni a largement
compensé ce déclin. Les Etats-Unis représentent
la plus forte augmentation des commandes, représentant
désormais 9% des commandes totales du Secteur, contre 6%
au cours de l’exercice 2000. L'Amérique du Nord a
augmenté de 13%. La part des commandes reçues en
Amérique du Sud continue de croître. La reprise en
Asie s’est confirmée et les commandes reçues
ont progressé de 31%.

Chiffre d'affaires. Le chiffre d’affaires de
Transmission & Distribution s’élève
à €2 792 millions au cours de
l’exercice 2001, en augmentation de 5% par rapport
à celui de € 2 649 millions
réalisé au cours l’exercice 2000. Le chiffre
d’affaires réalisé au cours de
l’exercice 2001 prend en compte les activités de
service récemment acquises et à périmètre
constant, le chiffre d’affaires de T&D est en
augmentation de 4% par rapport à l'année
précédente.

Au cours de l'exercice 2001,
l'augmentation des commandes reçues sur une base
comparable (+12%) a eu un effet positif sur le chiffre
d'affaire (+4%), s'agissant d'une activité à cycle
court.

Les principales livraisons de
l’exercice 2001 comprennent des parts importantes de
systèmes de gestion de l’énergie aux Etats-Unis
pour les Opérateurs de Systèmes Indépendants
Midwest et Ercot ainsi que pour Florida Power & Light, une
sous-station d’appareillage blindé à Dubai
(contrat Jebel Ali), des transformateurs 345 kV au Brésil
pour le contrat Gisel II avec Electropaulo ainsi que des
sous-stations d’appareillage blindé à
Singapour.

Résultat
opérationnel. Le résultat
opérationnel de T&D s’est élevé
à € 235 millions au cours l’exercice 2001,
contre € 233 millions au cours de l’exercice
2000. La marge opérationnelle a légèrement
diminué, de 8,8% au cours de l’exercice 2000
à 8,4%.

Cette évolution
s’explique par la légère augmentation du
chiffre d’affaires accompagnée par une forte
pression exercée sur les prix. Le développement
d'activités à forte marge telles que les appareils de
protection et de contrôle et les activités liées
à la gestion de l’énergie a eu un impact
positif sur le résultat opérationnel, ainsi que la
progression continue de la productivité, grâce à
nos programmes d’amélioration (Quality Focus) et une
forte politique de réduction des frais
généraux.

 

Transport

Commentaire
général.Sur le marché du transport,
la vague de dérégulation et de privatisation chez nos
clients a entraîné la reprise des investissements
dans les infrastructures ferroviaires et une croissance de la
demande pour le matériel roulant passager tout
particulièrement dans le domaine du transport urbain. Dans
le même temps, la tendance à l’externalisation
continue et nous exploitons ces nouvelles opportunités
à travers notre activité service organisée sur
une base mondiale. Les préoccupations en matière de
sécurité prenant de plus en plus d’importance
pour les gouvernements, pour les exploitants ferroviaires et
les passagers dans la plupart des pays industrialisés,
nous avons également bénéficié d’une
augmentation des investissements dans les domaines de la
signalisation et des systèmes de contrôle des
trains.

En octobre 2000, ALSTOM a acquis
une participation de 51% dans Fiat Ferroviaria. Cette
acquisition donne à la Compagnie une solide position sur
le marché ferroviaire italien et la positionne en leader
mondial dans le domaine de la technologie pendulaire, une
solution d'avenir pour répondre aux demandes des
exploitants des nouveaux réseaux ferroviaires
interurbains. Au cours de l’exercice 2001, ALSTOM a aussi
acquis la société hollandaise d’équipement
de traction Traxis.

Transport a continué de
croître dans ses activités de service clientèle.
Ces marchés offrent de nouvelles opportunités et des
marges potentielles plus fortes.

La nouvelle organisation par ligne
de produits de nos activités matériel roulant au
niveau européen mise en place pendant l’exercice
2001 a été une étape importante dans notre
processus de réorganisation de ces activités de
fabrication.

Commandes. Les commandes reçues par
Transport au cours de l’exercice 2001
s’élèvent à € 5 558 millions, soit
une augmentation de 42% par rapport à l’exercice
2000. Sur une base comparable, les commandes de Transport ont
augmenté de 31%. Ceci exclut l’impact des
acquisitions réalisées au cours de l’exercice
2001, Fiat Ferroviaria et Traxis, qui représentent
€ 444 millions de commandes reçues
.

Transport a continué de
bénéficier des conditions propices du marché.
Cette tendance favorable provient principalement de
l’investissement renouvelé des principaux
exploitants ferroviaires européens.

Chiffre d'affaires. Le chiffre d’affaires de
Transport s’élève à € 4 400
millions au cours de l’exercice 2001, soit une hausse
de 8% par rapport à l’exercice
précédent. A périmètre comparable, le
chiffre d’affaires de Transport a augmenté de 2%,
de € 4 092 millions à
€4 164 millions. Cette légère
augmentation est due au niveau exceptionnel des livraisons
réalisées au cours de l’exercice 2000, en
particulier celle du TGV Corée.

La plus forte augmentation du
chiffre d'affaires provient d’Europe qui représente
68% du total, les Amériques représentant 21% et
l’Asie Pacifique 9%. La hausse du pourcentage de chiffre
d’affaires réalisé en Europe est principalement
due à d’importantes livraisons effectuées dans
le domaine de l’équipement et à nos
activités croissantes de maintenance au
Royaume-Uni.

Résultat
opérationnel.Le résultat opérationnel
de Transport s'est élevé à € 266 millions
au cours de l'exercice 2001 contre € 231 millions au
cours de l’exercice 2000, soit une augmentation de 15%.
La marge opérationnelle est passée de 5,6% au cours
de l'exercice 2000 à 6,0% au cours de l’exercice
2001.

Globalement, Transport a su
confirmer sa croissance durable grâce à la poursuite
des programmes d’amélioration de la conception et
des processus de fabrication de ses produits. Au cours de
l’exercice 2001, la livraison de certains contrats à
fortes marges et les activités de service et de
signalisation à marges élevées ont
contribué à cette amélioration.

 

Marine

Commandes.Les commandes reçues au cours
de l’exercice 2001 s’élèvent à
€1 835 millions par rapport à €1 623
millions au cours l’exercice 2000, soit une augmentation
de 13%, due principalement au marché attractif des
paquebots de croisière. En octobre 2000, Marine a
remporté la commande exceptionnelle pour le Queen Mary 2,
un paquebot de croisière transatlantique capable
d’accueillir 2 800 passagers pour l’armateur
Carnival/Cunard. Le carnet de commandes atteint désormais
le niveau record de € 3,7 milliards, et comprend 10
paquebots de croisière, deux ferries à grande
vitesse, deux frégates de surveillance et un bâtiment
hydrographique et océanographique (BHO).

Chiffre d'affaires. Le chiffre d’affaires
s’élève à € 1 841 millions au
cours de l’exercice 2001 contre € 1 318 millions
au cours de l’exercice 2000. Cette augmentation de 40%
par rapport à l’exercice précédent est
due à des commandes reçues au cours de
l’exercice 2000 et résulte d'une amélioration
de l’organisation dans la construction des navires et
de la productivité, permettant une réduction des
délais de construction et une augmentation du nombre de
livraisons. Marine a livré six paquebots au cours de
l'exercice 2001. Lancé en 1997, l’objectif du plan
stratégique CAP 21, qui était de doubler le niveau
d’activité, a été largement
dépassé.

Résultat
opérationnel. Le résultat
opérationnel s’est élevé à €
80 millions au cours de l’exercice 2001, contre €
71 millions au cours de l’exercice 2000. Le
résultat opérationnel a presque triplé en deux
ans, tandis que le chiffre d’affaires a plus que
doublé. Cette croissance significative a été
le résultat de l’augmentation des commandes de
paquebots de croisière.La marge opérationnelle de
Marine est passée de 5,4% au cours de l’exercice
2000 à 4,3% au cours de l'exercice 2001 en raison des
légères difficultés de livraison
rencontrées, dues à une augmentation importante des
volumes de commande et à la complexité des
navires.

 

Power Conversion

Commandes.Les commandes reçues au cours
de l’exercice 2001 s’élèvent à
€737 millions, soit une hausse de 33% par rapport
à l’exercice 2000 sur une base comparable. Cette
tendance favorable vient essentiellement de commandes
reçues de l’activité Marine, à la suite de
l’introduction d’une nouvelle technologie de
propulsion électrique et d’un nouveau système
de navigation.

Chiffre d'affaires. Le chiffre d’affaires
s’élève à € 617 millions au cours
de l’exercice 2001, contre € 663 millions au
cours de l’exercice 2000, à périmètre
comparable. Cette baisse du chiffre d’affaires
s’explique en grande partie par le faible niveau de
commandes reçues au cours de l’exercice 2000 et au
début de l'exercice 2001.

Résultat
opérationnel. Le résultat
opérationnel a doublé en deux ans, passant de
€18 millions au cours de l’exercice 2000
à € 40 millions au cours de l’exercice
2001.

L’augmentation du
résultat opérationnel est principalement due à
la réussite de la gestion des contrats difficiles nous
permettant de réduire la couverture des risques.
Cependant, ces améliorations ont été
partiellement affectées par les pressions concurrentielles
subies dans les activités des industries de transformation
et de systèmes de contrôle.

 

Contracting

Commentaire
général. Dans un communiqué de
presse distinct daté du 15 mai 2001, la Compagnie a
annoncé qu'elle avait conclu un accord portant sur la
vente du Secteur Contracting pour €770 millions. Pour
plus d'information, se référer à ce
communiqué de presse.

Commandes.Les commandes enregistrées au
cours l’exercice 2001 s’élèvent à
€ 2 840 millions, soit une augmentation de
24% par rapport à l’exercice 2000, au cours duquel
le montant des commandes enregistrées a atteint
€ 2 283 millions. A périmètre
comparable, l’augmentation des commandes reçues par
rapport à l’année précédente est de
14%. Les acquisitions récemment consolidées de Sunvic
Contracting et de Missenard Quint représentent un total de
commandes reçues de € 113 millions. Les
activités de maintenance de Norweb et Scottish Power
représentent pour leur part € 116 millions de
commandes reçues.

Contracting continue à
bénéficier d'une situation économique favorable
en Europe de l’Ouest. Le Secteur a remporté
d’importants contrats dans les activités de
systèmes et services à haute technologie.

Chiffre d'affaires. Le chiffre d’affaires
réalisé au cours de l'exercice 2001
s’élève à
€2 485 millions, soit une augmentation de 9%
par rapport à l’exercice 2000. A
périmètre comparable, le chiffre d’affaires
reste stable.

Résultat
opérationnel. Le résultat
opérationnel de Contracting s’est élevé
à € 123 millions au cours de l’exercice
2001, contre € 91 millions au cours de l’exercice
2000.

 

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Relations presse:

G. Tourvieille / S. Gagneraud

(Tél. +33 1 47 55 23 15 ou 1 47 55 25 87)

internet.press@chq.alstom.com

Relations
Investisseurs:

R. Shaw

(Tél. +33 1 47 55 25 78)

investor.relations@chq.alstom.com

Internet :
http://www.wcm.alstom.com

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Notes explicatives

1. Analyse des commandes
reçues et des ventes sur une base comparable

Les tableaux qui suivent
reprennent, sur une base consolidée, nos chiffres
clés financiers et opérationnels par Secteur. En
revanche, afin d’analyser plus précisément
l’évolution de chaque Secteur, les commentaires sont
rédigés sur une base comparable.

Pour évaluer les commandes
reçues et le chiffre d’affaires sur une base
comparable par rapport à l’année
précédente, les ajustements suivants ont
été effectués :

• les commandes reçues et le
  chiffre d’affaires de Power sont consolidés à
  100% depuis le 1er avril 1999 ;
• les commandes reçues et le
  chiffre d’affaires de Power Conversion ont
  été retraités ;
• les commandes reçues et le
  chiffre d’affaires des activités cédées
  de l’ancien Secteur Industrie ont été
  exclues, comme si toutes les cessions étaient
  intervenues au 31 mars 1999 ;
• les commandes reçues et le
  chiffre d’affaires des activités acquises au cours
  de l’exercice 2001 ont été exclues.

1.1 Power

Les chiffres présentés
pour les exercices 2000 et 2001 ne sont pas comparables, en
raison du repositionnement stratégique de l’ancien
Secteur Energie. Pour l'exercice clos le 31 mars 2000, les
données présentées incluent l'ancien Secteur
Energie pour la période du 1er avril 1999 au 30 juin 1999
(3 mois) et 50% d’ABB ALSTOM POWER pour la période
du 1er juillet 1999 au 31 mars 2000 (9 mois). Les chiffres de
l’exercice 2001 comprennent la consolidation d’ABB
ALSTOM POWER à hauteur de 50% du 1er avril 2000 au 10 mai
2000, puis la consolidation d’ALSTOM Power à 100% du
11 mai 2000 au 31 mars 2001.

Des chiffres ont été
calculés sur une base comparable afin de présenter
les effets de l’intégration à 100% de Power
comme si celle-ci avait eu lieu le 1er avril 1999.

1.2 Power Conversion

Le Secteur Power Conversion a
été créé le 1er juillet 1999 pour
rassembler les systèmes d’entraînement et de
contrôle, les moteurs électriques et alternateurs
ainsi que quelques activités accessoires de moindre
importance ayant appartenu à l’ancien Secteur
Industrie. Power Conversion remplace donc le secteur Industrie
dans le périmètre de consolidation de la
Société depuis le 1er avril 2000. Les chiffres de
Power Conversion pour l’exercice 2000 correspondent aux
commandes reçues et au chiffre d’affaires de ce
Secteur comme s’il avait été créé le
1er avril 1999.

1.3 Industrie

Les informations relatives à
Industrie pour l’exercice 2000 comprennent le transfert
vers d’autres Secteurs ou la cession des activités
suivantes :

• les anciennes activités de
  Cegelec dans le domaine des systèmes et services
  industriels, ainsi qu’un certain nombre de filiales
  à l’étranger, ont été
  transférées à Contracting ; ces activités
  représentaient € 394 millions de commandes,
  € 369 millions de chiffre d’affaires et € 9
  millions de résultat opérationnel au cours de
  l'exercice 2000 ;
  
• les activités
  pluri-sectorielles d’ALSTOM en Australie, en
  Nouvelle-Zélande, en Afrique du Sud et en Inde,
  auparavant consolidées en totalité dans Industrie,
  ont été réparties entre les différents
  Secteurs concernés ; ces activités
  représentaient un total de € 597 millions de
  commandes, de € 514 millions de chiffre
  d’affaires, et de € 32 millions de résultat
  opérationnel au cours de l'exercice 2000 ;
  
• enfin, un certain nombre
  d’activités ont été cédées au
  cours de l’exercice 2000, dans le domaine des
  engrenages, des vannes nucléaires, des chaînes
  automatisées de production, et des systèmes de
  peinture ; ces activités représentaient un total de
  € 260 millions de commandes et de
  € 281 millions de chiffre d’affaires au
  cours de l'exercice 2000.

1.4 Autres / Activités
cédées

Pour l’exercice 2000, la
ligne "Autres" comprend les commandes reçues et le chiffre
d’affaires des activités de l’ancien Secteur
Industrie cédées, ceux du Réseau Commercial et
ceux de filiales étrangères non affectées à
un Secteur particulier. Pour l’exercice 2001, la ligne
"Autres" ne comprend plus que les commandes reçues et le
chiffre d’affaires du Réseau Commercial et ceux de
filiales étrangères non affectées à un
Secteur particulier.

Afin de permettre la comparaison,
le tableau ci-dessous présente les chiffres clés de
la ligne "Autres", ceux des activités cédées
étant exclus, comme-ci toutes les cessions étaient
intervenues au 31 mars 1999.

1.5 Acquisitions

Le tableau ci-dessous
présente les commandes reçues et le chiffre
d’affaires des activités acquises par Transmission
& Distribution, Transport et Contracting au cours de
l’exercice 2001.

1.6 Chiffres sur une base
comparable

2. Filiales
étrangères

A compter du 1er avril 2000, les
chiffres de nos activités en Australie, en
Nouvelle-Zélande, en Afrique du Sud et en Inde ont
été affectés aux différents Secteurs
auxquels ces activités appartiennent. Les chiffres
publiés pour les exercices 2000 et 2001 ont été
retraités pour inclure l’impact de cette
ventilation.

 

3. Principales commandes par
Secteur

Power

 

T&D

 

Transport

 

Marine

 

Contracting